需要强调的是,无论信托制ๆ度在各国的移植传播中ณ表现出怎样的特色,它的初衷总是要去规范一种名为ฦ“受人之托,代人理财”的服务标准;而无论提供这种服务的主体以怎样的名称和形式出现,它在受托管理他人财产的过程中ณ,都“必须恪尽职守,履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务”,也就是要表现出它的“诚信”和“专业”。“受人之ใ托”是基于他人对其“诚信”和“专业”的信任;“代人理财”就必须具备并体现“诚信”的特质和“专业”的实力。那么เ,怎样保证受托一方แ确实具备并体现了这样的特质和实力呢?这正是信托这种独特的制度设计在形成之ใ后不断ษ改造和完善的目标之ใ一。简言之,信托就是一种规范“基于信任而托付”行为或关系的制ๆ度安排或制度供给。
那么,这种基于信任而托付的信托制度安排到เ底具有怎样的功能ม优势呢?财产转移和财产管理是人类社会的两项ำ基本需求,信托制度正是为ฦ满足财产转移的需求而产生发展,并随财产管理需求的不断丰富而完善成熟。信托制度从法理的角度通常表述为ฦ具有所有权与利益相分离、财产独立性、有限责任和管理连续性等几大特点,并在长期运用中ณ逐渐表现出长期规划、弹性空间和充分保障受益人权益等三大基本制ๆ度功能ม与优势。而信托制度在各国不同历史背景和制度环境下的具体设计与运用,实际上也是针ฤ对长期性、差ๆ异性、确定性等财产管理需求的不断追求与回应,长期规划ฐ、弹性空间和充分保障受益人权益这三项基本制度功能ม,成为信托制度供给的主ว要诉求。
第三,我们可以将期货投资作为现货投资的参考。因为ฦ期货市场上的商品价格可以反映未来这项商品的价格,所以,现货投资者也可以利用期货市场的商品价格走向作为ฦ现货买卖的一项ำ参考。
第二,期货的投入时间具有非常大的弹性。因为ฦ期货投资具有国际化的特点,世界各地几乎都设有期货交易市场,所以,因为ฦ时差ๆ的影响,期货投资者可以在全天24๒小时之内任意地投入国际性的期货投资市场。因为投入时间的弹性大,所以,对于那些白天工ื作时间很长的投资者来说,期货市场提供了一个很好的机会。
否则ท很容易做出错误的判断ษ。
当感到เ汇市走势不够明朗,自己又缺乏信心时,以不入场交易为ฦ宜。
战术性的操作只是实战中的一些尝试,切不可贪恋而坏了大局。
战略๓是一项ำ既定的方针,要在长时间内坚持执行,除非情况变了,投资者因此作了修正,则按新战略๓进行。
(五)在行情进行的过程中,不容易从平均量的增减看出次日涨跌变化的可能ม性,但当指数或者个ฐ别ี股票居于高档或为ฦ低价圈时,平均量往往会明显产生偏高或偏低的现象,此时,应相信这项ำ指标的准确性而采取对策,选股买进或者卖出即可。
影响平均量突然增加的转账因素,若是有心人让股所指,如果该股久未涨升,则ท因有心人的转账介入,该股可望由此涨升,该现象尤以在冷门股票中最为准确。如果该股原先的涨幅已多的话,则此种转账可能ม是原主力的批发所为,有时虽能ม期望或有第二段的涨势产生,但不宜轻易介入。
§§§第二节如何选择合适的银行
以上所讲的,就是现在银行里计算利息的一般原则。当然,各种原则ท都有可能ม根据实际情况做一定程度的修改与调整。所以,作为储蓄投资者,应该时常关注银行做出的相应的调整与修改。
夫妻双方从自己้收入中ณ提出等额的钱存入联合账户,以支付日常的生活开支及各项费用。剩ທ下的收入则ท自行决定如何使用,这种方式的优点在于夫妻共同为家庭负担生活支出后,还有完全供个人支配的部ຖ分;缺点是当其中一方收入高于另一方时,可能会出现问题,收入较少的一方会为了较少的可支配收入而感到เ不满。
(一)平均分担型
从家庭理财的角度来看,人的一生可以分为不同的阶段,在每个阶段中,人的收入、支出、风险承受能力与理财目标各不相同,理财的侧重点也应不同。因此,我们需要确定自己阶段性的生活与投资目标,时刻审视自己的资产分配状况及风险承受能力,不断ษ调整资产配置、选择相应的投资品种与投资比例。
近年的股市的赚钱效应使得中国不少百姓更渴望“快速致富”,在这潮流中,我们常常可以看到เ证券่公司有许多老人,他们可能ม把所有的养老金都投资于股市,而不理会风险。随着理财新品的不断推出,我们还可以看到เ类似一哄而上的现象。
很多人问:投资理财国债到底有没有技巧ู?
消极积极两种策略
国债投资策略可分消เ极和积极两ä种:消เ极的投资理财策略,是指在合适的价位买入国债后,一直持有至到期,其间不做买卖操作。从某种意义แ上说,就是上边说的所谓“没技巧ู”。积极的投资理财策略,是指根据市场利率及其他因素的变化,低进高出,赚取买卖差价。
对于以稳健保值为目的、又不太熟悉国债交易的投资者来说,采取消极的投资理财策略๓较为稳妥。
短中长线收益各异
目前,在上交所上市的13๑支国债,大体可分为短、中、长线三类品种。短线品种以0่00896券为主ว,该券距到期日只有14๒个ฐ月,收益率高于银行存款利率。中ณ线品种较多,对于五六年后资金有用途的投资者,可以考虑买入0่09๗90่5或0่1้01้03券。长线投资者,可以考虑买入01้010่7券,该券่半年付息一次,收益率也较高。
对于那些熟悉市场、希望获取较大利ำ益的人来说,可以采用积极的投资理财策略,关键是对市场利率走势的判ศ断。
股市下跌债市上涨
现在存款收益较低,股市风险又较大,国债的确是比较好的投资理财品种。
值得注意的是,有的人认为股市风险大,因此,平时在投资理财国债的时候,不大关心股市的情况。这是一种误区,很可能造成损失。经验证明,股市与债市存在一定的“跷跷板”效应。比如今年的6月24๒日,由于国家出台了有关“国有股在国内证券่市场停止减持”的政策,股市一夜之间爆发了疯狂上涨的“井喷行情”。在它的催化作用下,债市猛然陷入了为期一天的短暂暴跌。以龙头券่010่1้07๕券为例,仅仅6月24日一天就暴跌了1้。9๗9๗元,超过了它在5月14๒日所创造的最大涨幅1้。09元。所以,国债投资者不能ม对股市不闻不问,也应该密切关注股市对国债行情的影响,以决定投资理财国债的出入点。
§§§第八节凭证式国债受人青睐
凭证式国债是深受普通百姓喜爱的一种债券่,因为ฦ它有诸多优点,适合于大众百姓的口味。那么它有哪些优点呢?
1。它是财政部设计的一种储蓄性券่种,它采用收款单的形式发行,个人投资者购买手续简便,而且可以记名、挂失,便于安全保管。
2。凭证式国债的变现性很强,如投资者急需钱花,可随时按分档利率变现。
3。它的收益较高,一般比同期银行存款利ำ率高1~2个百分点,也高于同期发行的其他国债品种利ำ率水平。
4๒。由于不可上市交易,个ฐ人投资者规避了由国债二级市场购买国债承担的市场风险。
5。个人投资者可在银行营业柜台购买,较方便,另外不征收利息所得税。
投资债券也应该掌握一些必要的技巧,它主要有以下几个方面:
债券知识
债券是由发行人依照ั法定程序发行,并约定在一定期限内还本付息的有价证券่。它反映的是债权债务关系。
通常债券的票面上有4个基本要素:
1。债券的票面价值;
2。债券的偿还期限;
3。债券的利率,通常是年利率,以百分数表示ิ;
4。债券发行者名称,这一要素指明了债券的债务主ว体,也为ฦ债权人到เ期追索本金和利ำ息提供了依据。
由于债券่有规定的偿还期限,债务人必须ี按期向债权人支付利ำ息和偿还本金,因此,债券่投资理财风险要比股票风险小得多。当然,债券่投资理财也存在风险,即债务人不履行债务和流通市场跌价风险。
一般情况下,债券่风险由á小到大依次是一般政府债券、金融债券和公司债券。
国债计息方式
有的国债品种在发行时特别注明是附息国债、贴现国债和零息国债,它们各有什么เ特点呢?
附息与否其实是按国债利ำ息的支付方式划ฐ分出的另一种分类方แ式。依此,分别有贴现国债、附息国债、零息国债三种。
零息并非不付息,而是指“到เ期一次还本付息”。一般凭证式国债付息采取这种方式。
贴现则指发行时按规定的折扣以低于面值的价格发行,到期按面值支付。
附息是指券่面上附有息票,按票面说明的利ำ率及支付方แ式每半年或一年定期支付利息,形同股票每年的分红派息。记账式国债现多采取此种方式付息。
199๗9年初,财政部350亿三年期凭证式国债面向社会公开发行,上海的一家银行前人头攒动,踊跃购买国债的人排起了长龙。上海《新民晚报》搞了一次问卷民意调查。主要内容如下:
1。经常投资理财国债吗?
60%的人答经常,2๐0%的人答偶尔,2๐0%的人答首次。
2。为什么选择国债?
80%的人答是风险小,收益相对高。20%的人答省心。
3。除了投资理财国债还投资理财什么เ?
40่%的人答投资理财股票,1้0%的人答投资理财收藏;10%的人答存款,40่%的人答没有别的投资理财。
4。以后会不会放弃投资理财国债?
30%的人说不会,40%的人说不一定,2๐0%的人说边走边看,1้0%的人说不知道。
5๓。你认为国债上市好还是不上市好?
30%的人答不上市好,3๑0%的人说上市好,30่%的人答说不清,10%的人坚决反对上市。
6。你满意现在国债的利ำ率吗?
20่%的人说有些低,4๒0%的人说还可以,30่%的人希望回到เ前几年的水平,10่%的人说不清楚。
7。你觉得投资理财国债是一种爱国行为ฦ吗?
70%的人答是,30่%的人答说不清。
8。你会借钱买国债吗?
80%的人说不会,10%的人说可以试试,另有10%的人不置可否。
§§§第九节如何计算债券的收益率
人们投资理财债券时,最关心的就是债券่收益有多少。为了精
确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率,通常用年率表示。债券่收益不同于债券利息。债券利息仅指债券่票面利率与债券面值的乘积。但由á于人们在债券่持有期内,还可以在债券市场进行买卖,赚取价差,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差ๆ价。
决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利ำ率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为ฦ:
债券收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格x偿还期限)x10่0%
由于债券่持有人可能在债券偿还期内转让债券,因此,债券的收益率还可以分为ฦ债券出售者的收益率、债券่购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下:
债券出售者的受益=(买入价格-发行价格+持有期间的利ำ息)/(发行价格x持有年限x1้00%
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