在市场的压力下，几周之内，比索ิ就贬值了7๕0％，利率成倍增长。“到เ19๗9๗5๓年1้月初ม，墨西哥外汇储备只剩ທ下40亿美元，而到期的b需要3๑00亿美元偿还，他们当时即使拍卖这些债务，也不会有人买。1月1้0日，墨西哥来电说，如果没有美国政府的贷款，他们在几天之后就会违约。”
当年1้2月，市场阻击比索ิ的压力越来越大，墨西哥面提高利ำ率，面继续消耗外汇储备以维持固定利率。“12月19๗日午夜，墨西哥财政部ຖ来电，说比索要贬值1้0％。12๐月20日，如果你是华尔街投行的个主管，即使你不知道墨西哥的具体情况，但听到贬值的消息，你会怎么办？”“对，马上撤出以比索计价的切投资产品。所有的人都想尽早撤出墨西哥的所有投资，越快越好。”
曼昆澄清了经济学家对资本主义แ和资本家的观点。“资本主义作为ฦ个ฐ经济体系应该是很好的，但是经济学家并不捍卫资本家作为个利益集团的私利ำ”。此外，“经济学家并不是无政府主义者，他们认为ฦ政府应该扮演的角色是保护产权实行法治提供公共物品解决负的外部性消减贫困采取经济政策以熨平商业周期等。”
曼昆教授9月19๗日的第二次演讲讲述经济思想史。在演讲中ณ，曼昆将亚当·斯密在经济学领ๆ域的领袖地位与乔๒治·华盛顿在美国历史上的重要性做了比较。“华盛顿ู是美利坚合众国的创始者，亚当·斯ั密是经济学的奠基人。虽然我们可以说没有华盛顿ู就没有美国，但并不能ม说没有亚当·斯ั密就没有现代经济学”。亚当·斯密在其著作道德情操论和国富论中ณ的主要贡献，在于其洞察了人的动机，及其与社会秩序和社会总体福利ำ水平的关系。依据亚当·斯ั密的观点，人们受利己้主义แ驱动，而不是某些慈善人士鼓吹的利ำ他主ว义。在某些特定条件下，这些利己主义แ将导致稀缺资源的有效分配经济最大程度的繁荣以及社会和谐，就好像有只“看不见的手”在指导切。这意味着，通过追求个人利ำ益，人们会创น造出巨大的社会财富，尽管他们并没有想要这样做。
葛定教授用大量的图表显示ิ各种变化和趋势，并解释数据来源和处理过程。她把人们在日常生活中司空见惯习以为常不屑思考的事做定性和定量的分析，不禁让人诧然。
例如，关于人们是如何决定结合和分手的问题，她分析，当男ç女双方都认为他们结合的价值大于他们各自生活的价值的和，他们就有可能结合。多出来的这部ຖ分价值就叫做”盈余”r。但有盈余并不意味着他们会定结合，因为他们生活在个有个ฐ男性，个ฐ女性的“婚姻ี市场”中ณ，有的平方个结合的可能性。只有在各个结合的盈余的总和最大化的情况下，这个ฐ婚姻ี市场才达到“均衡状态”。
而当这种盈余变成负值时，人们就会决定分手，重新า进入婚姻市场。
什么เ原因会使盈余由正变负呢？种解释是“不完全信息”rr。这也就是人们常说的“因为ฦ误解而相聚，因为了解而分离”。另种解释是生活的条件生活的境况变化了。还有种解释是人的想法变化了。
这时，个学生举手说，也有可能ม是“第三者插足”导致离婚，大家都笑了。葛定教授回答，这个模型没有考虑这种可能ม性，这个ฐ模型的假设是，个ฐ男性和个ฐ女性完全互相了解，没有新人进入这市场。
恐怕没有比这分析更能说明经济学的极端理性和有限的解释能ม力了。如果人们真的把恋爱结婚和上升的离婚趋势想得这么เ清楚，那ว么结婚过程的本身就是不值得的。人与人之间只需要契约进行合作，通过契约解散合作，切仅仅是履行法律程序而已。
训练20岁左ุ右的年轻人理智清晰地思考世界，是教育的主ว要任务之ใ，但这样的课程会传达给他们怎样的信息呢？这样的结论是他们应该得到เ的吗？
三十哈佛专家解读金融危机
对于金融创น新金融危机和70่00่亿美元救市计划，哈佛大学的六位知名教授提出了各自的解读和主张
9月2๐5日，哈佛大学专门就金融危机和财政部的救市方案组织了场研讨会，由校长福斯特r组织，六位专家出席，地点在桑德斯剧ຕ场rr。
会议从下午4๒点到เ5๓点半，只有短短的个半小时，但信息量颇为丰ถ富。
危机“三步曲”
教授首先发言，他是哈佛商学院院长商业管理教授。描述了这次危机发生的“三步曲”和危机解决的“三步曲”。“这次危机是房地产泡沫的破灭与未经考验的金融体制ๆ之间的冲撞。”他总结说。
大约在年半以前，房地产市场和资本市场流动性开始放缓，就像列ต列火车放慢了速度。今年3月，贝尔斯登r首先撞车，整个市场的流动性更加缓慢。最近几周是高嘲，几列ต火车接二连三的撞车，短期资本市场基本没有了流动性，迫使财政部出台总体方案。
“有人说，这个ฐ方案是‘救市方แ案’或者是‘白给钱的方แ案’。我不这么看。我认为这是增加流动性，帮助市场‘发现价格’的方แ案。虽然拍卖坏账的过程会很复杂，会消耗时间，但这是必要的。”说。
他认为ฦ，这次危机的根本原因在于在各个ฐ层次的过度借贷和金融证券่化r造成的不透明。首先是过度的家庭借贷导致了房产价格从平均家庭收入的28倍3倍增长到เ4๒1้倍，这个ฐ高价位是不可持续的。
手持房产抵押金融资产r的“两房”和其他金融机构也存在过度的借贷。“两房”的借贷是其资本的60่倍。在会计标准要求“按市场价格记账”rr的情况下，只要投资的价格下降12，“两房”就资不抵债了。过度的借贷使这些金融机构过度依靠短期信用市场rrrr，旦信用市场流动性放缓，甚至枯竭，这些金融机构很快就“揭不开锅了”。有钱的人飞速买入流动性最强，被认为“最安全”的美国政府国债。这就是为ฦ什么美国政府国债在有个时间段价格高到เ利率为负值。
另外，房产抵押金融资产和其他金融衍生产品通过层层分解，打包销售，在分散风险的同时也造成了“不透明”。人们很难了解他们买的产品到底是什么，如何评估它们的风险。
他的危机解决的“三步曲”分为ฦ：1在几周之内，增加市场流动性，稳定资本市场。2在几个月之内，通过财政部ຖ方案，制ๆ造拍卖市场，发现真实价格。3在几年之ใ内，重整金融系统，适当改变法律法规，提高监管质量和效率。
“我仍然相信，我们的政治制度从长期来看能够解决这次危机。”他说。
不符“安全标准”的金融创新า
卡普莱r是哈佛商学院管理实践教授，曾经担任高盛的副主席和哈佛管理公司rr的临ภ时主席和执行官200่7年11月到2๐00่8๖年7月。卡普莱认为，这次金融危机只是个更严å重问题的表象。
这个更严重的问题，指的是在过去的十几年中ณ，美国的经济增长主要增加了富人的收入，而中产阶级相对被挤压削弱。在医疗价格持续上涨的今天，个年收入六万美元的三四口人的家庭，如果雇主不提供医疗保险，他们就买不起年万二美元到万三美元的家庭保险。这就是为ฦ什么美国有47๕00่万的人没有医疗保险。在银行贷款条件松懈，中ณ产阶级的经济实力被严å重挤压，无法偿付贷款的条件下，就爆发了这次危机。
他认为，财政部ຖ的7๕000亿美元的救市方案是必要的，但是是远远不够的。它只能ม解决表面问题，不能解决实质问题。只有增强中产阶级的经济实力才是解决这场危机的治本之路。
哈佛法学院教授伊利莎白·沃伦r是位破产法专家，她详细描述了酝酿这场危机的金融程序，说明财政部的救市方案是救了金融链末端的富人，而不是金融链前端的真正应该救助的面临丧ç失房屋，无家可归的穷人。
以前人们的生活方式是：在工作年龄，偿还房贷；到退休时，房子贷款也还完了，就靠社会养老保险度日r。这场危机打破了这种传统的生活方式。
怎么打破的呢？答案就是撤销监管的情况下r的金融创น新。例如，“22๐8可调利率分期付款”22๐8r的发明：贷款人在前两年为3๑0年的贷款付很低的利ำ率和月供，利率突然在第三年提高，月供突然大涨，很多人都吃不消เ，于是被迫放弃房屋破产。随着时间的推移，更多的“2๐28๖利率”会转成高利ำ率和高月供，更多的家庭会放弃房屋，房产市场会更加低迷。
“这种金融创น新า就像是不安全食品，不安全产品在市场上销售样危害大众。我们有安全食品法规，安全产品法规和安检局，也应该有安全金融产品法规和相应的执行这些法规的政府部门。”沃伦教授说。
太多的人赌错了
格里高利·曼昆rr现任贝伦经济学讲座教授rrr，20่03年至200่5年期间，曼昆曾任布什政府经济顾ุ问委员会主席。曼昆没有提出任何主张，但解释了很多现象。
他说，最根本的问题是人们认为房产价格不可能ม跌，只可能涨，更不可能下跌20。般来说，市场总是有输有赢，谁在市场上赌输了，损失了钱，也就结束了，对市场全局不会有影响。但现在的问题是，太多的人在同件事情上赌了同个ฐ方向，而且全赌错了。这就是为什么许多金融公司同时濒临ภ倒闭。
“伯南克在成为美联储主席之前有篇著名论文，解释为ฦ什么银行的失败是导致上世纪30่年代经济大萧条的个主ว要原因，所以他很清楚银行业全面坍塌的后果。”曼昆说。
曼昆说，布什政府的论调是，现在市场上的悲观情绪太多，多到不理智的程度rr，与上世纪9๗0年代“不理智的乐观”rr截然相反。所以财政部想以低价买入些金融资产，等市场回归正常以后，再以高价出售，还有可能给政府赚钱。华尔街的人很喜欢这个ฐ方案，但学术界的经济学家般来说却持怀疑态度。他们有几方面的担心：他们方面担心财政部为那ว些坏账付了过高的价格，这只是对那些华尔街的富人有好处，即使是通过拍卖，过程也会非常复杂，耗费时间很长。另方แ面，他们担心银行没有得到เ足够的注资。“我在华尔街的个学生告诉我，其实有很多私有资金愿意给这些面临破产的金融机构注资，但是这些机构的高层主ว管们不愿意接受出钱人的条件，宁愿等待政府救市，市场回归。从这个角度来说，政府应该买这些公司的股票，而不是坏账。”还有种说法是政府应该强迫这些公司接受注资，但没有人清楚应该通过什么เ手段如何强迫这些公司。
接着，曼昆解释两位总统候选人在这个ฐ问题的主张和各自的问题。“奥巴๒马认为，市场太疯狂，应该加强政府的作用。而麦凯恩认为ฦ华尔街的危机是由贪婪腐败所致，倡议解雇美国证监会主席克利斯ั托弗·考克斯rr。
然后，曼昆引用了篇文章。这篇文章调查了哈佛大学和耶鲁大学的顶ะ尖经济学家，让他们假设自己生活在上世纪3๑0年代，面对当时的经济数据，是否能预ไ测经济大萧条。调查结果是他们都不能预测。然后，文章作者又让他们假设，面对当时的数据，但使用现代的经济理论，计算方แ法和计算工ื具，包括最先进的计算机和各种预测模型，结果是他们还是不能预测经济大萧条。
最后，曼昆说，“即使读了这篇文章，如果你问我会不会预计有经济大萧条呢？我的回答是：不会，我不会预计有经济大萧条。”听众都笑了。
利润过高的金融产业
r，是哈佛大学著名的国际经济学教授，200่1年至20่03年，曾担任过国际货币基金组织首席经济学家和调研部主ว任。他对财政部的救市方案持反对态度，言谈里透露着讽刺๐和不满。
“7๕00่0亿美元纳税人的钱是‘在匆忙中浪费，事后会在闲暇中后悔’。财政部ຖ说他们要通过拍卖找到เ那些坏账的最低价格，但谁知道那ว些坏账在经历了金融创น新า，无数次转手到底值多少钱？没有人知道里面到底包含了什么。财政部会雇些没有工作的银行家，让他们来估价，其实就是给他们制ๆ造就业机会，纳税人的钱断断续续的流入银行业人士的腰包。”他说。
他直认为金融产业的利润太大了，大到เ不可持续的地步。“哈佛本科毕业生的半都会去金融产业，这不正常。几年前我就说金融产业定会大大缩小，至少要关掉个ฐ投资银行。但没想到现在连个投资银行都没有了。很多学生要到เ其他行业去找工作。有个在华尔街工作的学生问我，‘这次危机是不是意味着我得找份真正的工ื作了？’”
然后，他谈这次危机的国际影响，“我不知道我的同事rrr今天来了没有。因为我们在这方แ面的观点不同，我们两ä个有时被邀请同时参加‘路演’以便大家参照对比。美国庞大的经常项目赤字已经持续了大约1้5年，我们依靠在流动性很强的资本市场借贷外国资金来弥补这些赤字。现在我们的资本市场出现了危机，流动性微乎ๆ其微，我们需要借更多的钱来充斥ม市场，增加流动性。谁还愿意借给我们钱呢？至少不会愿意按以前的利率借给我们。”
最后，他强调“那些在市场赌错了的银行主管们，那些投资者，必须ี要认输；必须要让他们损失投资，否则市场规则ท就被打破了。有人说，银行业是美国经济的龙头行业，不能不救。但是高科技行业也是美国的龙头行业，经历了高科技泡沫以后，政府没有救，现在不是也如既往吗？法律定要严格制ๆ定，严格执行。我们不需要更多的监管，而需要更有效更严格的监管。”
为金融创新า辩护
罗伯特·默顿rr是哈佛商学院金融经济学教授，1้997๕年诺贝尔经济学奖得主ว，19๗98๖年长期资本管理公司r倒闭时，他是其中主要的金融工程师之。
默顿为金融创新辩护说，金融创新า会继续，关键是要有“适合的”，“智慧的”法律和监管环境。“这次金融危机会在很大程度地改变金融行业和金融机构的组织形势，但是应有的金融职能不会改变。投资银行的名称会改变，但投资银行的作用仍然需要，仍然有实际意义。”他说。
“很多人用这次金融危机把矛头指向金融创น新，但这不是金融创新า的错，而是新的金融产品和金融监管不接轨造成的。例如，从波士顿ู到纽约的火车能ม开到每小时2๐00่英里，但是铁ກ轨不能支持这样快的速度。我们应该做的是提高铁轨的功能ม，让它尽快适应发动机的高新า技术。”默顿说。
他强调，“现在的问题是大多数监管市场的政府官员，大多数公司董事会的成员都不懂得复杂的金融产品和金融工ื具，他们怎么能ม够监管好呢？所以那些真正受过金融训练的懂ฦ得金融的人应该接管这些重要的位置，更加‘智慧地’‘科学地’制定监管条例，执行监管。不是要更多的监管，而是更有效的监管。”
默顿ู还谈到了这次金融危机带来的损失。“有人说，我没有在房产市场下跌时卖房子，所以我没有亏损。但是你的房子的价值已๐经跌了，你能用房子作抵押贷到的现金已经大大减少，能ม用房子换到เ的现金也大大减少，这些都是真实损失。”他说。
三十如何培养领导才能
哈佛大学教授约瑟夫·耐认为，高效的领导需要具备软实力和硬实力，软实力指情商愿景和沟通交流，硬实力指组织能ม力和洞察能力。而比软实力和硬实力更重要的，是相机行事的能力
什么是领导才能ม？个ฐ人怎样才能领ๆ导别人？关于这个题材的书很多，但适合做教科书的太少，要么理论性很强，可读性很弱，要么可读性很强，理论性很弱。
于是，2004年，约瑟夫·耐从哈佛大学肯尼迪政府学院院长退任后，想写本既ຂ有可读性，又有理论性和严å谨注解的书。
这就有了耐的这本新书——领导的能力r，rrr，20่08。9๗月2๐3日，在每周次的讲座“美日关系项ำ目”rr中ณ，耐介绍了这本新书。
耐是肯尼迪政府学院的著名教授，主ว要研究国际关系。耐有丰富的领导经验，除了19๗95๓年20่0่4年期间担任肯尼迪政府学院院长，还在克林顿政府中ณ担任过国防部助理部长rrrrrr19๗94๒95。
个人怎样才可以领导别人呢？传统的模式是“胡萝卜加棍棒”：顺我者会得到好处，逆我者会得到เ惩罚。
耐认为，拥有资源并不定就有权力，就可以领导别ี人。领ๆ导力这取决于个ฐ人的性格特点，脾气秉性，此外，还有个更重要的因素：场合。
丘吉尔现在被认为是20่世纪最伟大的领袖之，而在19๗40年上半年以前，他被认为是失败的不称职的领导；在1้94๒5年被认为是领导二战胜利ำ的大英雄，但很快就在大选中失利ำ，丢掉了首相的位置，但在1้95๓1年又被选为首相。在这个过程中ณ，他的个人素质和秉性并没有变，变化的是环境和场合。
在研究领ๆ导力方面，有种理论偏重于强调个人才能性格特点和领ๆ导魅力等等。
其中ณ，“巨人理论”就说，公司领导和政界领导总体来说比普通人身高要高几英寸。还有人计算，平均每高英寸就意味着年薪高几万块钱。但最强有力的反例就是中ณ国的邓小平和法国的拿破仑，他们的领袖地位和领导才能ม是无可置疑ທ的。现在有不少女，她们的出现引起了“女巨เ人说”：女性在某些方แ面比男性强。但耐认为ฦ，这些理论都是通过性别把人看死了，不具灵活性。还有人对遗传基因和双胞胎做很多研究，得出结论：人的成功三分之取决于先天基因，三分之ใ二取决于后天培养。
在国际关系领域，耐创建了“软实力”和“硬实力”的概ฐ念，在这本新书中，他把这两个ฐ概ฐ念用于解释个人的领导能力上。
他认为，有能力的高效的领导需要具有“聪明的实力”，也就是同时具备软实力和硬实力。女性要想成为成功的领导需要更加像男人，男性要想成为ฦ成功的领ๆ导需要更加像女人。